规则变了！下周一起迎接A股“打新”新时代，首批主板注册制新股网上申购，收藏五大新规

财联社3月26日讯（记者 林坚）随着沪深主板相继出炉注册制新股定价结果，全面注册制下，主板“打新”步入申购环节。记者注意到，3月27日起，也就是下周一起，中重科技、登康口腔等2只新股将开启申购。此后的3月28日、29日，还有8只主板注册制新股也将开启申购。这也意味着至少10只主板新股可供申购。

图为首批注册制主板新股申购情况一览 中电港、常青科技、中信金属、海森药业等4只新股的申购日为3月28日（周二），柏诚股份、江盐集团、南矿集团、陕西能源等4只新股的申购日为3月29日（周三）。

记者综合中信证券、财信证券等多家券商投教内容梳理后发现，相较于核准制，全面注册制下，主板新股“打新”规则有五大要点，需要投资者格外关注。

价值投资正当时，审慎打新是主流

鉴于此前新股破发常态化的趋势，加之此次定价取消了23倍PE限制，有市场观点对于首批主板注册制新股的表现表示了担忧，但综合记者受访的情况来看，多数投资者将会积极打新，一来是受首批主板注册制新股的“光环”影响，二来是涨跌幅机制的改变，增加了打新盈利的概率。

此外，还可以明显感受到的是，面对全面注册制的改革，强化价值投资理念的主流思想正在巩固，多数投资者的“打新”态度更加谨慎。尤其是在23倍发行市盈率红线完全放开之后，未来主板新股的发行市盈率超过23倍或将成为常态，这意味着，尽管推行注册制后，投资者的选择将变得更多，但未来主板新股的破发概率随之有所增加，稳赚不赔的“躺赢”式打新局面已然不再。

沪深两市首只注册制新股定价均不受23倍PE上限限制，这意味着投资者对于定价的合理性需要自行判断。根据中重科技披露的公告显示，此次IPO的发行价17.8元/股，对应的发行市盈率为29.01倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。

登康口腔披露的公告显示，此次IPO的发行价为20.68元/股，对应的发行市盈率为36.75倍。此发行市盈率高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率18.18倍，低于同行业可比上市公司2021年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率51.61倍。

面对发行价，上述两只新股均在上市公告中提醒投资者要关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性。中重科技建议，投资者应认真研读招股书和公告文件，深入分析公司基本面与合理投资价值，充分了解证券市场的特点及蕴含的各项风险，理性评估自身风险承受能力，并根据自身经济实力和投资经验，独立做出是否参与本次新股申购的决定。

中重科技还表示，投资者应充分关注市场化定价蕴含的各项风险因素，监管机构、发行人和主承销商均无法保证股票上市后的股价表现，不排除出现跌破发行价的可能。希望投资者切实增强风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。

从基本面上来看，两只新股成色良好。中重科技主营业务为智能装备及生产线的研发、工艺及装备设计、生产制造、技术服务及销售，主要产品为机械、电气、液压一体化的热轧型钢、带钢、棒线材、中厚板轧制的自动化生产线、成套设备及其相关的备品备件。公司2021年营业收入为17.79亿元、同比增长224%，归母净利润为2.81亿元、同比增长186%。同时，公司2022年经审阅的营业收入为15.28亿元，同比下滑14%，归母净利润2.85亿元，同比增长1.5%。

登康口腔是“冷酸灵”品牌持有者，其是国内牙膏、牙刷市场龙头和口腔护理用品行业的核心企业之一，在国内牙膏和牙刷市场跻身前五。2019年至2022年，登康口腔实现稳步向上的发展态势。营业收入分别为9.44亿元、10.30亿元、11.43亿元和13.13亿元；净利润分别为6316.30万元、9524.03万元、1.19亿元和1.35亿元。

券商APP改造更新中，充分展示打新风险

按照发行安排，申购结束后，新股将正式进入上市阶段，由此预测，首只注册制下主板新股最快将于4月初挂牌上市，首批主板新股将在4月中上旬密集出现。

面对新股发行节奏密集，监管层也多措并举“保驾护航”投资者权益，尤其是规范“打新”行为。3月24日，中证协就发布《关于进一步规范证券公司APP“一键打新”功能的通知》，对券商提出以下三方面要求：